您的位置:翔宇螺丝 > 螺丝工具 > 自攻螺丝工具2009年上半年机械设备行业发展状况

自攻螺丝工具2009年上半年机械设备行业发展状况

2019-09-03 08:21

  8月31日,Wind数据显示,今年上半年合计归属上市公司股东净利润排名中,金融服务业(2552亿元)、采掘(806亿元)、化工(413亿元)、房地产(138亿元)和机械设备(124亿元)位列前五名。五大行业的净利润占全体上市公司盈利的83.55%。

  但各行业估值似乎与中报业绩不匹配,盈利最多的金融业市盈率却最低,只有14.09倍;而营业利润同比下滑的有色行业市盈率却超过了480倍。个中缘由只能是各行业未来发展存在不同的预期,二季度景气明显恢复的有色金属受到市场青睐。分析人士认为,市盈率只有23.29倍的化工行业下半年复苏预期明显,有可能成为估值洼地。

  同比来看,电力、水务等公用事业(行情股吧)行业的净利润较去年同期有了很大的提升。公用事业行业上半年整体盈利79.49亿元,同比涨幅达到183%。其中电力行业的整体盈利规模从去年中期的13.81亿元,提升至了64.52亿元,同比增长367%;火电子行业更是从去年上半年的整体亏损4370万元变为今年上半年盈利65.37亿元。

  根据各公司的中报数据,在总共23个申万一级行业中,上半年行业整体毛利水平较去年同期有所提升的共14个,其中化工行业的毛利率同比涨幅最高,上涨了163%;其次是公用事业的毛利率从去年同期的12%增长到了今年中期的17.4%,同比增长45%。毛利水平同样取得不小同比涨幅的还有信息设备业和金融服务业。上述几个行业在三季度甚至下半年是否仍能保持高毛利率存在很大不确定性。

  以毛利增幅最大的化工行业为例,原料石油价格已经涨至70美元/桶以上,中石化表示,如果月底再不调价,8月份的炼油必将亏损。故此看来,石化行业的毛利率在三季度走势将出现下滑。公用事业行业毛利率的回升则主要得益于发电行业景气回升和煤炭价格的回调,随着能源价格的企稳回升,煤炭价格也将水涨船高。随着货币政策的微调,银行放贷规模的收紧势必也将影响该行业的收益。

  如果说上半年各行业都处于景气周期爬坡阶段的话,那么,下半年各行业能否保持二季度的上升势头或维持一个较大的盈利空间,则将直接影响到上市公司全年的业绩走势。较为保守地将“上半年业绩×2”与去年年终业绩相比,在23个行业中,营业利润总额同比出现下滑的行业为钢铁、有色、交通运输、采掘、综合和轻工制造5个行业。如较为乐观地用上市公司“二季度单季度营业利润×4”与去年业绩相比的话,则只有钢铁、有色和交通运输三个行业的营业利润可能出现同比下滑。

  根据wind统计,截至8月28日,两市总市值达到240277.62亿元,其中以申万行业分类为基础的金融服务业总市值达到72863.71亿元,虽然仍居各行业首位,但撑起中期业绩大半河山的金融服务业总市值却只占两市总市值的三成。采掘、化工、交通运输和房地产分别居于第二位到第五位。前五个行业总市值为153692.54亿元,占两市总市值比重为63.96%。

  作为权重最大的板块,金融服务业上半年业绩并没有出现超预期增长,这也是市场并没有给予金融业与业绩相匹配的估值原因。分子行业看,金融服务业中,银行业总市值最大,其次为保险、证券,分别占金融服务业总市值的73.8%、17.1%和8.4%。但上半年银行业业绩受到息差收窄影响,导致多家银行利息净收入下降。目前,净利息收入仍是中国银行(行情股吧)业收入的主要来源,尽管上半年银行新增贷款达到了史无前例的7.37万亿元,但由于利息收益率大幅下降,贷款规模的增长难以带动利息净收入的增长。

  不过,也有行业下半年复苏预期较强,但估值仍相对较低,或许将成为资金下一步追逐的估值洼地。例如化工行业的市盈率为23.29倍,在盈利行业的市盈率中位于倒数第三。而下半年,预期在汽车、纺织、房地产等下游行业回暖的拉动下,化工行业将走出低谷。事实上,从上市公司中报已经可以看出化工行业的复苏趋势。由于受益上游纺织品需求暴增,大宗商品市场上化纤价格出现报复性反弹,相关上市公司二季度业绩环比明显好转。

本文由翔宇螺丝发布于螺丝工具,转载请注明出处:自攻螺丝工具2009年上半年机械设备行业发展状况

关键词: 螺丝工具